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【资讯】东吴证券操作思路为看长做短2300以上不建议追高

发布时间:2020-10-17 02:42:41 阅读: 来源:接头厂家

东吴证券:操作思路为看长做短 2300以上不建议追高

6月20日,东吴证券2014年中期投资策略会在苏州举办,东方财富网专题播报。会上,东吴证券发布研究报告表示,下半年操作思路为看长做短,2250—2300以上不建议追高。  东吴证券称,“市场何时能从中长期的熊市中走出,我们并不敢做相对确定的预测,但是现阶段,以半年的时间窗口来看,我们基本可以得出以下几个结论:第一,1900—1950底部支撑意义较强,市场进一步往下空间有限。”

东吴证券进一步表示,“第二,长周期市场走出底部区域仍需时日,2014年下半年仍然需要延续2009年以来的投资思路;第三,传统行业由于此前的无效增长导致其陷入越增长估值越低的价值泥潭,由于传统行业对于整体市场的重要性,我们认为其估值底部的出现应该不是收入的增长而应该是供给的收缩,我们乐观地认为这个时间点正在临近(甚至已经出现)。第四,下半年市场的主要反弹逻辑可能仍与2009年以来的中级反弹保持一致,库存周期的启动是主要充分条件,而风险溢价的高低与无风险利率的变化仍将是决定市场反弹持续性与反弹高度的主要影响变量。第五,就下半年的时间窗口来看,目前的库存周期、风险溢价与无风险利率组合处于比较理想的状态,6月—7月市场整体表现不会差。”  东吴证券认为,自2009年以来市场的运行大逻辑并没有发生质的变化。从稀缺性的角度考量,在相对缺乏中长期趋势性机会的背景下,成长行业相比传统周期行业仍然具备更好的战略配置价值,自下而上择优选股可以大概率上取得相对于市场整体的超额收益。而传统行业的表现可能更侧重于战术层面的操作,择时的重要性要胜过选股的重要性。  就主板而言,鉴于指数整体下跌空间不大,上涨空间有限,东吴证券认为下半年整体操作思路为看长做短,选股的战略性可能要让位于择时的策略性,1950—2000以下都是比较安全的区域,2250—2300以上不建议追高。  “就市场风格来看,当市场处于较低水平时,建议配置早周期以及资金敏感性行业;当市场在2000附近企稳时可以适当增配周期类传统性行业;当市场处于2250上方时,建议减配周期增配成长,特别是传统消费类行业。”东吴证券说。

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